2022年2月18日，云南城投发布关于重大资产重组的进展公告。

重组的基本情况：

为优化公司资产结构，增强企业抗风险能力，公司及全资子公司天津银润投资有限公司（下称“天津银润”）拟通过在云南产权交易所公开挂牌转让的方式，出售公司持有苍南银泰置业有限公司（下称“苍南银泰”）70%的股权、杭州海威房地产开发有限公司（下称“杭州海威”）70%的股权、平阳银泰置业有限公司（下称“平阳银泰”）70%的股权、杭州云泰购物中心有限公司（下称“杭州云泰”）70%的股权、宁波经济技术开发区泰悦置业有限公司（下称“宁波泰悦”）19%的股权、宁波银泰置业有限公司70%的股权、黑龙江银泰置地有限公司70%的股权、名尚银泰城（淄博）商业发展有限公司（下称“淄博银泰”）70%的股权、哈尔滨银旗房地产开发有限公司70%的股权、台州银泰置业有限公司70%的股权、北京房开创意港投资有限公司（下称“北京房开”）90%的股权以及天津银润持有宁波泰悦 51%的股权（前述拟转让股权下称“标的资产”，前述资产出售下称“本次重大资产出售”，前述被转让股权公司下称“标的公司”）。本次重大资产出售的交易对方将根据公开挂牌结果确定，交易对方以现金方式购买标的资产。根据公司控股股东云南省康旅控股集团有限公司（下称“康旅集团”）董事会决议，康旅集团指定全资子公司云南城投康源投资有限公司（下称“康源公司”）按照不高于经有权限的国有资产监督管理机构备案的标的股权评估结果参与竞买公司本次转让的标的资产。

重组的进展情况：

2020年4月29日，公司召开第九届董事会第八次会议，审议通过了《关于云南城投置业股份有限公司重大资产出售暨关联交易方案的议案》、《关于<云南城投置业股份有限公司重大资产出售暨关联交易预案>及其摘要的议案》等与本次重大资产重组相关的议案，2020年5月6日，公司披露了《云南城投置业股份有限公司重大资产出售暨关联交易预案》及相关公告。

2020年5月18日，公司收到上海证券交易所《关于对云南城投置业股份有限公司重大资产出售暨关联交易预案的审核意见函》（上证公函【2020】0525号）（下称“《审核意见函》”）。次日，公司披露了《云南城投置业股份有限公司关于公司收到上海证券交易所关于对公司重大资产出售暨关联交易预案的审核意见函的公告》。公司对《审核意见函》高度重视，积极组织公司相关部门并会同中介机构就《审核意见函》所提的问题进行逐项落实，2020年6月16日，公司披露了《云南城投置业股份有限公司关于上海证券交易所对公司重大资产出售暨关联交易预案的审核意见函的回复公告》。

公司分别于2020年11月25日和2020年12月14日，召开了第九届董事会第十六次会议和2020年第十次临时股东大会，审议通过《关于公司本次交易方案调整构成重大调整的议案》、《关于公司重大资产出售方案的议案》以及《关于<云南城投置业股份有限公司重大资产出售报告书（草案）>及其摘要的议案》等与本次重大资产重组相关的议案，并于2020年11月27日和2020年12月15日分别进行了披露。

公司分别于2021年3月22日和2021年4月19日，召开了第九届董事会第二十次会议和2021年第二次临时股东大会，审议通过了《关于<云南城投置业股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草案）（修订稿）>及其摘要的议案》和《关于公司本次交易拟对外签署<产权交易合同>的议案》等与本次重大资产重组相关的议案，并于2021年3月23日和2021年4月20日分别进行了披露。

公司在云南产权交易所就拟转让的标的资产进行正式挂牌，经云南产权交易所组织交易，确定北京银泰置地商业有限公司为杭州海威 70%股权的报价方，报价为 122,865,730.00元；确定康旅集团下属全资子公司康源公司为苍南银泰70%股权等其他10家标的资产的报价方，报价均为挂牌底价。

目前，平阳银泰、杭州海威、苍南银泰、杭州云泰、宁波泰悦共五家公司完成股权变更登记手续。公司将继续积极推进本次重大资产出售的后续实施工作。

公司将按相关规定及时履行信息披露义务，公司的信息披露媒体为上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）以及《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》，有关信息均以上述媒体发布的公告为准。

特此公告。

云南城投置业股份有限公司董事会

2022年2月18日

此前2021年4月9日，云南城投（600239. SH）公告，为优化财务结构，改善经营状况，公司拟以公开挂牌及非公开协议转让的方式对外出售20家标的股权。

此公告出来的一个多月前，它刚为自己11家公司的重大资产出售找到了接盘方。为它“托底”的，是持有其41.9%股权的控股股东康旅集团。

2021年1月29日，云南城投预计公司2020年度期末净资产为负值，股票将在年度报告披露后被实施“退市风险警示”。连续亏损、资不抵债，让云南城投已身陷泥潭。

出让的20家标的公司，被云南城投判定为“低效资产和参股公司”，是其降负债、化风险路上的拦路虎。而如无意外，愿意“拯救”它于水深火热中的，仍然将是康旅集团。

连续两年“巨亏”

根据出让公告，云南城投这次出让的标的包括云南城投置地、云南安盛创享投资管理、云南安盛创享旅游产业投资、成都民生喜神投资、云南城投海东投资开发等20家企业股权。

这些企业中，有11家是云南城投所控股，当中100%持有的6家。剩余9家为云南城投参股公司。涉及企业业务包括房地产开发、投资管理、旅游、酒店、装饰、城建等。而所出售股权均为云南城投所持有标的公司的全部股权。

截至2020年12月31日，20家标的股权未经审计的资产总额195.65亿元、资产净额-22.96亿元，2020年度营业收入7.13亿元，净利润-17.08亿元。正如云南城投自身在公告所言，这是一批“低效资产”。

云南城投急于将旗下资产变现，源于其化解财务风险的迫切需求。1月29日，其业绩预报披露，云南城投2020 年度期末净资产为负值；归母净利润为-27.5亿元到-23亿元、扣非净利为-36.3亿元到-31.8亿元。

该公司2019年营收62.48亿元，下跌34.52%；归母净利润为-27.78亿元，下跌665.35%。已经连续两年“巨亏”。

数据显示，云南城投2020三季度的短期有息负债约147.22亿元，账上仅有货币资金13.25亿元，现金缺口达133.97亿元。其截止2020年12月31日的有息负债余额611亿元，占资产总额的比例为76%。

2020三季度末，该公司剔除预收款项的资产负债率约为95.13%，净负债率约785.5%，现金短债比仅为0.08，远超监管层面的“三条红线”标准。按要求，云南城投不得增加有息负债。

而即便能够增加负债，云南城投的融资成本也并不低。2020年，该公司的综合融资成本从8.39%上升至9.12%，其去年全年的资金利息就达55亿元。

资产变现成为其“自救”路上，不多的选择。

由于预计2020年度经审计的期末净资产为负值。根据《上市规则》的相关规定，云南城投股票将在2020年年度报告披露后被实施“退市风险警示”。

此前，由于业绩亏损等问题，云南城投还收到了上交所下发的问询函。云南城投对此解释，受融资环境收紧、疫情等因素影响，公司为加快销售去化、缓解资金压力，对部分去化周期较长的项目进行了价格调整，全年计提了10.48亿元的大额存货减值准备。

同时，由于2020年四季度公司无新增竣工交付项目，亦无项目股权转让，使得云南城投2020年四季度亏损较前三季度亏损大增。数据显示，该公司前三季度归母净利润亏损10.39亿元，根据业绩预告，其四季度一个季度的归母净利润亏损，就超过了前三季度的总和。

康旅集团两次“托底”

“甩卖”旗下资产变现，可以“不伤一兵一卒”就能达到增加资金流动性，化解财务风险的效果。通过变卖，云南城投不用付出融资成本，负债规模也得以控制，堪称完美的解决方案。

云南城投在公告中也称，转让有利于缓解资金压力，优化资产结构，改善经营状况，并有利于公司的业务转型、优化财务结构、增强盈利能力和可持续发展能力。

但资产的变现也是一个漫长的过程，特别对于一些“低效资产”而言，更是如此。

梳理可见，云南城投在近段时间以来出售资产的动作并不少。此前乐居财经统计的一项数据显示，2020年云南城投挂牌出售的公司股权达20家，挂牌标的资产近107亿元，当中还包括重金收购的银泰系资产。

最重要的一项出让，2020年年初，云南城投曾公告一口气挂出旗下18家标的公司的预案。但由于部分子公司涉及CMBS，而公司无力提前兑付巨额的资金，最终于当年11月缩减为11家。评估价格也因此由50.9亿元缩水至30.09亿元。

然而，这11家标的公司从初传出挂牌开始，直到后一年2月才找到买家。而接盘方还是云南城投的大股东康旅集团。

2021年2月26日，云南城投公告称，确定北京银泰为杭州海威 70%股权的报价方，报价约1.23亿元；确定康旅集团下属全资子公司康源公司为苍南银泰置业70%股权等其他10家标的资产的报价方，报价均为挂牌底价。这10家公司挂牌价共计约为28.87亿元。

更大的一笔出让来自昆明一宗城中村改造的转让。2021年1月15日歌斐资产全资控股子公司云南广夏房地产以本息合计57.46亿元，收购云南城投旗下昆明官城改公司100%股权以及相关债权

但这些资金均无缘助力云南城投的2020年业绩。据了解，2020年前三季度，云南城投完成了对昆明欣江合达城市建设、西双版纳云城置业、西双版纳沧江文旅开发等7个项目的股权转让事宜，仅实现转让14亿元。

而在2020年第四季度，该公司并无获得项目股权转让。

云南城投已经等不及了，它面前不仅横亘着巨额亏损及高负债的财务问题，而在此基础上所引发的“退市风险”，更是它亟需面对解决的。这一次，云南城投显然已经为拟出售的20家标的企业股权找好了“买家”。

“托底”的，毫无疑问还是控股股东康旅集团。在4月9日的出让公告中，云南城投称，为促进本次交易的顺利实现，增强公司市场竞争力，公司控股股东康旅集团拟参与本次交易全部或部分标的股权的购买。

这次拟挂牌的20家公司股权交易价格等因素尚未披露，但无疑，大股东康旅集团通过“托底”收购该公司旗下资产，成为拯救云南城投于水深火热中的“救星”。

来源:地产K线、同花顺